Crypto Взломы DeFi вернули кредитное плечо к уровням 2021 года

[Article Publisher]

В секторе децентрализованных финансов зафиксирован резкий скачок ончейн-коэффициента кредитного плеча, который вернулся к показателям пятилетней давности. Аналитики Binance Research опубликовали данные, подтверждающие эту тенденцию. С одной стороны, подобные изменения традиционно сигнализируют о росте системных рисков.

С другой стороны, текущая динамика вызвана специфическим фактором — стремительным сокращением объема заблокированных активов, а не ростом спроса на заемные средства.

Почему плечо в DeFi вернулось к показателям 2021 года​

Коэффициент наглядно демонстрирует соотношение привлеченного капитала и маржинальных позиций к общей стоимости заблокированных активов. В настоящее время этот показатель поднялся до 38%, что обусловлено повсеместным падением объемов обеспечения.

Растущее кредитное плечо в DeFi вышло на уровни 2021 года. Источник: X/Binance Research
Снижение показателей началось весной, когда сектор столкнулся с чередой масштабных хакерских атак. Согласно отчетам профильных медиа, злоумышленники вывели из различных проектов колоссальные суммы.

Наиболее серьезный ущерб понесли две крупные платформы:

• Протокол Kelp DAO потерял в результате уязвимости около $292 млн.
• Проект Drift Protocol также подвергся серьезной эксплуатации со стороны хакеров.

Вслед за этими инцидентами инвесторы начали массово выводить капитал, опасаясь за сохранность своих сбережений. Следовательно, совокупная стоимость обеспечения резко упала во многих блокчейн-сетях.

«Эксплойты в DeFi в апреле спровоцировали отток TVL примерно на $13 млрд», — говорится в сообщении.

В итоге изменение пропорций произошло из-за падения объема залоговой массы. Трейдеры не стали брать больше кредитов, но общая база активов существенно сократилась.

Специалисты Binance Research подчеркивают, что даже после локальной стабилизации рынка объемы маржинальных позиций не снизились. Таким образом, экосистема сохраняет повышенную чувствительность к потенциальным ликвидациям. Любое дальнейшее падение котировок криптовалют может запустить цепную реакцию принудительного закрытия позиций. Сейчас ситуация выглядит нестабильной, поскольку сектор до сих пор полностью не восстановился после весеннего кризиса безопасности.