Crypto Топ 11 схем, которые криптобиржи используют для манипулирования рынком

[Article Publisher]

Крипторынок выглядит живым, но за многими движениями стоит не толпа, а биржи и их партнеры. Они двигают цены быстрее, чем трейдер успевает моргнуть. Иногда рынок ведет себя странно. Складывается ощущение, что кто-то заранее знает, куда пойдут цены. Люди замечают повторяющиеся паттерны и пытаются понять, кто «дергает за ниточки».

Редакция BeInCrypto собрала в одном обзоре самые популярные манипуляции, которыми пользуются криптобиржи. Рассказываем, как именно крупные игроки заставляют рынок двигаться так, как выгодно им.

1. Ложные крупные заявки (спуфинг)​

Это одна из самых старых манипуляционных техник. В стакан выставляют гигантский ордер на покупку или продажу — настолько большой, что он меняет поведение трейдеров. Однако ордер не предназначен для сделки. Его держат секунду, иногда две, а затем снимают. Этого хватает, чтобы цена успела сместиться.

Такие заявки создают ощущение, будто на рынок выходит крупный игрок. На деле это просто приманка.

«Здесь видно, как Binance сдерживает цену: они двигают ордер на 2674 BTC из лонга в шорт и обратно, из-за чего цена фактически замирает. Спустя примерно 30 секунд они снова переключают его в лонг (на уровне $87 100). Такая стратегия перестанет быть законной после вступления в силу закона о рыночной структуре», — так аналитик MartyParty описывает одну из таких манипуляций.

Пример спуфинга Binance, на который обратил внимание аналитик MartyParty

2. Многоуровневые фиктивные заявки (layering)​

Здесь применяют не один ордер, а целую «лесенку». На нескольких ценовых уровнях размещают серию крупных лимитных заявок. Они тоже не предназначены для исполнения. Их задача — создать картину мощного спроса или предложения.

Стакан выглядит глубоким, будто рынок насыщен объемом. Снятие всех заявок происходит одновременно, после того как цена сдвигается в нужную сторону.

3. Искусственный объем (wash trading)​

Биржа сама торгует с собой через связанные счета. Объемы растут без участия реальных покупателей. На графике все выглядит живо, а в реальности рынок пустеет. Новички обращают внимание на резкое увеличение объема и думают, что начинается движение.

На маленьких биржах подобное встречается практически постоянно.

4. Управление ликвидациями на фьючерсных платформах​

Когда биржа видит уровни ликвидаций и стопов, она получает возможность направлять цену в эти зоны. Стоит сдвинуть цену на небольшую сумму, и запускается цепочка — ликвидации вынужденно продают актив, усиливая движение.

Иногда первоначальный толчок составляет всего $100–200 млн, а итоговый эффект достигает $1–3 млрд из-за каскадного закрытия позиций.

5. Использование монет клиентов для коротких продаж​

Когда пользователи хранят активы на бирже, площадка получает доступ к значительным объемам монет. По обвинениям некоторых аналитиков, биржи используют эти активы для коротких продаж: создают давление на цену, а затем выкупают актив дешевле.

Пользователь об этом даже не узнает — он просто видит снижение курса.

6. Искусственные «стены» в ордербуке​

Крупный лимитный ордер на продажу способен испортить настроение рынку. Такая «стена» создает впечатление сильного сопротивления. Покупатели становятся осторожнее, актив начинает постепенно снижаться.

7. Технические сбои в моменты резкой волатильности​

Иногда биржа ограничивает скорость исполнения ордеров, отключает выводы или снижает пропускную способность API. Пользователи теряют возможность реагировать, а маркетмейкер продолжает работать без ограничений. Получается крайне удобный асимметричный момент.

На графике такие эпизоды выглядят как резкие провалы или резкие шипы.

На скрине показано, что Coinbase временно недоступна, и автор поста намекает, что такие отключения, по мнению старых участников рынка, часто предшествуют резким движениями рынка.

8. Манипуляции через выпуск стейблкоинов​

Крупные эмиссии USDT не раз совпадали с импульсами роста биткоина. Свежие стейблкоины поступают на рынок и используются для покупки BTC в моменты снижения ликвидности. Такой механизм воздействует на цену сильнее, чем обычные крупные ордера.

Исследователи отмечали подобные зависимости еще с периода 2017–2018 годов.

9. OTC-операции и подготовка рынка заранее​

Крупные сделки часто проходят через OTC-дески, а не через биржу. Однако информация о них позволяет маркетмейкеру заранее подстраивать рынок: менять структуру стакана, готовить позицию, переносить ликвидность.

Трейдеры видят движение позже — когда эффект уже запущен.

10. Высокочастотный арбитраж и скрытое единое ценообразование​

Несколько HFT-компаний — Jump, Cumberland, Wintermute, Amber Group — синхронизируют курсы между биржами за миллисекунды. Любое расхождение мгновенно закрывается. Цена становится фактически единой, и ее формируют не десятки площадок, а несколько инфраструктурных игроков.

Даже DEX-платформы используют данные от централизованных бирж через оракулы.

11. Использование новостного фона как усилителя движения​

Иногда биржи используют новость как удобный момент для резкого движения цены. Положительная новость может сопровождаться неожиданным падением, отрицательная — коротким внезапным ростом. Снаружи выглядит так, будто рынок реагирует на событие, хотя движение начинается раньше.

Новости становятся декорацией, а не причиной.