- Автор темы
- #1
Пока биткоин торгуется вблизи $61 000, картина по стейблкоинам на Binance говорит о рынке больше, чем сама динамика цены. Аналитики CryptoQuant сходятся в том, что внутренняя покупательная способность рынка пока не вернулась, а ликвидность указывает на консолидацию, а не на восстановление.
Запасы стейблкоинов на биржах снижаются, и без их возврата устойчивого разворота биткоина ждать сложно. Ниже — четыре взгляда аналитиков CryptoQuant на то, что происходит с ликвидностью.
Резервы USDT на крупных биржах находятся в нижней части месячных диапазонов. Источник: Crazzyblockk
По его словам, в начале июня изменился темп, но не направление. В конце мая отток с Binance в сети ERC-20 достиг пика за текущий цикл: семидневная скользящая средняя (SMA 7) чистых потоков опустилась до −$215 млн. В начале июня давление ослабло — 5 июня показатель перешел к +$120 млн, а к 8 июня вернулся к нейтральным значениям.
Чистые потоки USDT: после красной зоны оттоков конца мая Binance вернулась к нейтральным значениям. Источник: Crazzyblockk
Тем не менее резерв по-прежнему ниже своей 30-дневной средней и почти на 12,4% уступает пику декабря 2025 года в $43,9 млрд. Капитал, ушедший во время коррекции, пока не вернулся. Схожую картину Crazzyblockk видит и на других площадках: OKX, Bybit и Bitfinex проходят мягкую стадию распределения, а накопление на KuCoin и Bitget в сети TRC-20 при суммарном резерве около $465 млн слишком мало, чтобы повлиять на рынок.
Увеличение коэффициента означает, что запасы стейблкоинов становятся относительно небольшими по сравнению с объемом BTC на бирже. Иными словами, текущей покупательной способности пока недостаточно, чтобы полностью поглотить давление продаж, и это делает цену уязвимой в краткосрочной перспективе.
Коэффициент стейблкоинов на Binance растет на фоне снижения биткоина к $61 900. Источник: Rei Researcher
Чтобы биткоин сформировал устойчивую зону дна, этот индикатор, по словам исследователя, должен показать явные признаки охлаждения — то есть подтвердить, что потоки капитала в стейблкоинах возвращаются в систему и создают спрос. Эта фаза, как он отметил, требует терпения и наблюдения за движением ликвидности, прежде чем можно будет говорить о развороте.
Биткоин потерял около 25% от майского пика $82 000; притоки BTC на Binance усиливались во время распродажи. Источник: CryptoOnchain
PelinayPA смотрит на тот же показатель иначе. По словам эксперта, снижение SSR означает, что ликвидность стейблкоинов растет относительно предложения биткоина — а значит, «в стороне ждет своего часа больше покупательной способности».
Эксперт уверен: структура графика говорит о том, что инвесторы, особенно розничные, пока не спешат вводить капитал и, судя по всему, ждут еще одной просадки, прежде чем войти в рынок.
SSR около 10, SOPR краткосрочных держателей ниже 1 — рынок пока не накапливает силу для разворота. Источник: PelinayPA
В итоге все четыре аналитика CryptoQuant сходятся в главном: устойчивого восстановления биткоина не будет, пока на биржи не вернутся потоки стейблкоинов. Рынок, по их общей оценке, стабилизируется, но пока не накапливает ликвидность для нового роста. Стоит помнить, что ончейн-метрики описывают вероятности, а не гарантии, и не являются инвестиционной рекомендацией.
Запасы стейблкоинов на биржах снижаются, и без их возврата устойчивого разворота биткоина ждать сложно. Ниже — четыре взгляда аналитиков CryptoQuant на то, что происходит с ликвидностью.
Запасы USDT на Binance продолжают снижаться
Как отметил исследователь под псевдонимом Crazzyblockk, Binance держит около $41,2 млрд в USDT в сетях ERC-20 и TRC-20, но эта сумма сокращается. Объем в сети ERC-20 потерял 2,3% за последние 30 дней и сейчас находится в нижней четверти своего месячного диапазона — заметно ниже отметок, при которых можно говорить о реальном накоплении. Суммарные чистые потоки по двум сетям за 30 дней составили около −$1,27 млрд.По его словам, в начале июня изменился темп, но не направление. В конце мая отток с Binance в сети ERC-20 достиг пика за текущий цикл: семидневная скользящая средняя (SMA 7) чистых потоков опустилась до −$215 млн. В начале июня давление ослабло — 5 июня показатель перешел к +$120 млн, а к 8 июня вернулся к нейтральным значениям.
Тем не менее резерв по-прежнему ниже своей 30-дневной средней и почти на 12,4% уступает пику декабря 2025 года в $43,9 млрд. Капитал, ушедший во время коррекции, пока не вернулся. Схожую картину Crazzyblockk видит и на других площадках: OKX, Bybit и Bitfinex проходят мягкую стадию распределения, а накопление на KuCoin и Bitget в сети TRC-20 при суммарном резерве около $465 млн слишком мало, чтобы повлиять на рынок.
Покупательная способность пока не восстановилась
Аналитик Rei Researcher обратил внимание на коэффициент стейблкоинов (Exchange Stablecoins Ratio) на Binance. По его данным, снижение цены биткоина с середины мая сопровождалось ростом этого показателя.Увеличение коэффициента означает, что запасы стейблкоинов становятся относительно небольшими по сравнению с объемом BTC на бирже. Иными словами, текущей покупательной способности пока недостаточно, чтобы полностью поглотить давление продаж, и это делает цену уязвимой в краткосрочной перспективе.
Чтобы биткоин сформировал устойчивую зону дна, этот индикатор, по словам исследователя, должен показать явные признаки охлаждения — то есть подтвердить, что потоки капитала в стейблкоинах возвращаются в систему и создают спрос. Эта фаза, как он отметил, требует терпения и наблюдения за движением ликвидности, прежде чем можно будет говорить о развороте.
Расхождение во взглядах на индикатор SSR
Аналитик CryptoOnchain указал на ослабление еще одного важного показателя — коэффициента предложения стейблкоинов (SSR), который снизился примерно с 0,5274 до 0,5262 на фоне перехода потоков Binance к чистым оттокам. По его мнению, это значит, что свободная ликвидность уходит с биржи, а способность рынка поглощать давление продаж снижается — именно нехватка покупательной ликвидности сделала коррекцию от $82 000 такой глубокой.PelinayPA смотрит на тот же показатель иначе. По словам эксперта, снижение SSR означает, что ликвидность стейблкоинов растет относительно предложения биткоина — а значит, «в стороне ждет своего часа больше покупательной способности».
Эксперт уверен: структура графика говорит о том, что инвесторы, особенно розничные, пока не спешат вводить капитал и, судя по всему, ждут еще одной просадки, прежде чем войти в рынок.
В итоге все четыре аналитика CryptoQuant сходятся в главном: устойчивого восстановления биткоина не будет, пока на биржи не вернутся потоки стейблкоинов. Рынок, по их общей оценке, стабилизируется, но пока не накапливает ликвидность для нового роста. Стоит помнить, что ончейн-метрики описывают вероятности, а не гарантии, и не являются инвестиционной рекомендацией.
