- Автор темы
- #1
Соотношение объемов фьючерсов и спота по биткоину на Binance упало до 3,57x. Это самое сбалансированное значение с ноября 2025 года — примерно на 33% ниже среднего уровня в 5,33x.
По мнению аналитика Crazzyblockk из CryptoQuant, рынок избавился от излишних спекуляций.
Для сравнения — 31 марта показатель достигал пика в 9,59x. Это означало, что объем торгов фьючерсами почти в 10 раз превышал активность на спотовом рынке. С тех пор показатель опустился на 63%. Такие структурные перекосы исторически почти всегда заканчиваются коррекцией.
Спотовые объемы на Binance в этот же период, наоборот, сжимались. Средний дневной показатель упал с $3,5 млрд в декабре до $2,2 млрд к марту. Объемы фьючерсов тем временем подскочили до диапазона $17–25 млрд. Такое расхождение — рост плеча при сокращении спота — классический сигнал перегрева, за которым обычно следует каскад принудительных ликвидаций.
График соотношения фьючерсов и спота биткоина. Источник: CryptoQuant
Избыточного плеча на рынке больше не наблюдается. Баланс деривативов и спота на Binance вернулся к уровням, которые соответствуют здоровому развитию тренда, а не искусственно разогнанному спросу.
Перезагрузка завершена. После снятия спекулятивного избытка любое новое движение цены BTC уже не несет таких рисков ликвидаций, как два месяца назад.
По мнению аналитика Crazzyblockk из CryptoQuant, рынок избавился от излишних спекуляций.
Для сравнения — 31 марта показатель достигал пика в 9,59x. Это означало, что объем торгов фьючерсами почти в 10 раз превышал активность на спотовом рынке. С тех пор показатель опустился на 63%. Такие структурные перекосы исторически почти всегда заканчиваются коррекцией.
Как накапливался дисбаланс
В феврале и марте 2026 года соотношение фьючерсных торгов к споту агрессивно росло — в среднем 6,59x и 7,67x соответственно. Спекулятивные позиции активно накапливались на фоне ожиданий роста курса BTC.Спотовые объемы на Binance в этот же период, наоборот, сжимались. Средний дневной показатель упал с $3,5 млрд в декабре до $2,2 млрд к марту. Объемы фьючерсов тем временем подскочили до диапазона $17–25 млрд. Такое расхождение — рост плеча при сокращении спота — классический сигнал перегрева, за которым обычно следует каскад принудительных ликвидаций.
Апрель снял перегрев
В апреле сценарий подтвердился. Соотношение фьючерсов и спота обвалилось с пиковых 9x до 4,69x в среднем за месяц, а к началу мая опустилось еще ниже — до 3,75x. Спотовые объемы при этом держались устойчивее фьючерсных. По словам Crazzyblockk, спекулятивный капитал покидал рынок, а долгосрочные покупатели сохраняли свои позиции.Избыточного плеча на рынке больше не наблюдается. Баланс деривативов и спота на Binance вернулся к уровням, которые соответствуют здоровому развитию тренда, а не искусственно разогнанному спросу.
Снижение коснулось и Ethereum
Аналогичная картина наблюдается и на рынке Ethereum. Соотношение объемов фьючерсов и спота по ETH составляет 3,37x против исторического среднего показателя в 7,17x — отклонение на 53% вниз. По мнению аналитика, синхронный спад говорит о том, что снижение долговой нагрузки затронуло весь крипторынок, а не только биткоин.Перезагрузка завершена. После снятия спекулятивного избытка любое новое движение цены BTC уже не несет таких рисков ликвидаций, как два месяца назад.