- Автор темы
- #1
Майские данные фиксируют одновременный приток капитала в биткоин, ETH и другие криптовалюты на фоне распродажи американских государственных облигаций. Два независимых аналитика описали процесс, который может кардинально изменить расстановку сил на рынке.
BTC, ETH, SOL и BNB в мае 2026 года опережают по динамике индекс S&P 500. Аналитик Merlijn The Trader считает, что за этим стоит не случайное совпадение, а системная ротация капитала из переоцененных американских акций в недооцененные криптовалюты.
График переоцененности акций против недооценки BTC и ETH. Источник: Merlijn The Trader
Merlijn The Trader назвал три дополнительных фактора в пользу роста крипторынка: принятие закона Clarity Act, назначение назначение лояльного к биткоину председателя ФРС Кевина Уорша и создание государственного резерва цифровых активов в США. Его главный тезис прост: ценные бумаги американских компаний переоценены, а BTC и ETH — торгуются дешево. Капитал в таких случаях всегда перетекает от первых ко вторым.
График инвестиций Китая в американские государственные облигации. Источник: Bull Theory
Японские инвесторы также продавали американские облигации максимальными темпами за четыре года.
Он пояснил: когда крупнейшие исторические покупатели американского долга уходят с рынка, США вынуждены повышать доходность, чтобы привлекать новых. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,1%. Ипотечные ставки, автокредиты и задолженности по кредитным картам находятся на многолетних максимумах. США продолжают формировать дефицит бюджета в размере $2 трлн в год — и все меньше желающих его финансировать.
Вместе эти данные указывают на одно: традиционные покупатели американского долга уходят, ставки растут, а криптовалюты получают устойчивый приток институционального капитала. Ротация, о которой говорят аналитики, подкреплена как ончейн-данными, так и макроэкономической статистикой.
BTC, ETH, SOL и BNB в мае 2026 года опережают по динамике индекс S&P 500. Аналитик Merlijn The Trader считает, что за этим стоит не случайное совпадение, а системная ротация капитала из переоцененных американских акций в недооцененные криптовалюты.
Приток капитала в криптовалюты стал очевидным
По данным исследователя, за май в криптовалютные ETF уже поступило $1,51 млрд, приток стейблкоинов составил $2,49 млрд, а на централизованные биржи (CEX) депонировано $3,29 млрд в цифровых активах. Только за последнюю неделю приток стабильных монет достиг $3,6 млрд.Merlijn The Trader назвал три дополнительных фактора в пользу роста крипторынка: принятие закона Clarity Act, назначение назначение лояльного к биткоину председателя ФРС Кевина Уорша и создание государственного резерва цифровых активов в США. Его главный тезис прост: ценные бумаги американских компаний переоценены, а BTC и ETH — торгуются дешево. Капитал в таких случаях всегда перетекает от первых ко вторым.
Худший сценарий для долгового рынка США
Аналитик Bull Theory описал макроэкономический контекст, который «подталкивает капитал к альтернативным активам». Китай сократил вложения в американские государственные облигации до $693 млрд — минимума с 2008 года. Для сравнения: на пике страна держала свыше $1,3 трлн американского долга. За десятилетие этот показатель сократился почти вдвое.Японские инвесторы также продавали американские облигации максимальными темпами за четыре года.
Он пояснил: когда крупнейшие исторические покупатели американского долга уходят с рынка, США вынуждены повышать доходность, чтобы привлекать новых. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,1%. Ипотечные ставки, автокредиты и задолженности по кредитным картам находятся на многолетних максимумах. США продолжают формировать дефицит бюджета в размере $2 трлн в год — и все меньше желающих его финансировать.
Два сигнала — одна картина
Оба аналитика зафиксировали разные стороны одного процесса. Merlijn The Trader смотрит на притоки в криптовалюты и видит начало ротации. Bull Theory описывает давление на долговой рынок США, которое вынуждает капитал искать альтернативы.Вместе эти данные указывают на одно: традиционные покупатели американского долга уходят, ставки растут, а криптовалюты получают устойчивый приток институционального капитала. Ротация, о которой говорят аналитики, подкреплена как ончейн-данными, так и макроэкономической статистикой.