Crypto Strategy купит биткоин вопреки падению акций на 43% и угрозе MSCI

[Article Publisher]

Майкл Сейлор сигнализирует о готовности к новому этапу накопления биткоина для компании Strategy (ранее MicroStrategy). Это подтверждает приверженность организации агрессивной стратегии управления резервами.

При этом ценные бумаги предприятия демонстрируют отрицательную динамику на фондовом рынке, что создает дополнительное давление на капитализацию.

Причины новой закупки биткоина Майклом Сейлором​

21 декабря Сейлор опубликовал в социальной сети X сообщение с фразой «Зеленые точки порождают оранжевые точки». Данная публикация отсылает к визуализации портфеля в сервисе SaylorTracker. Как правило, подобные анонсы в выходные дни предшествуют официальной подаче документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) о совершении крупной сделки.

На текущий момент Strategy удерживает 671 268 биткоинов стоимостью около $50,3 млрд. Эта сумма составляет примерно 3,2% от общего рыночного предложения актива. Однако 2025 год оказался сложным для инвесторов компании. Акции MSTR упали на 43% с начала года и торгуются в районе $165. Такая динамика во многом повторяет снижение цены биткоина, который потерял 30% после достижения октябрьского пика в $126 000.

Структура биткоин-резервов Strategy. Источник: Strategy

Риски исключения из индексов MSCI и оценки JPMorgan​

Главная угроза для стратегии Сейлора заключается не в волатильности курса, а в позиции провайдера индексов MSCI. Организация рассматривает возможность исключения Strategy из своих глобальных списков в ходе февральского обзора. Представители MSCI выразили опасения, что компания фактически трансформировалась в инвестиционный инструмент, а не в операционный бизнес.

Аналитики JPMorgan предупреждают о тяжелых последствиях такого решения. Исключение спровоцирует принудительную ликвидацию позиций крупными пассивными фондами и ETF. По предварительным оценкам, объем продаж акций MSTR может достичь $11,6 млрд. Подобное техническое давление способно привести к разрыву корреляции между стоимостью акций и объемом криптовалютных резервов.

В ответ на эти планы руководство Strategy выступило с резкой критикой. Представители фирмы назвали предложение MSCI произвольным и дискриминационным.

«Предложение необоснованно привносит политические соображения в процесс индексации. Оно вступает в противоречие с государственной политикой США и будет подавлять инновации», — аргументируют представители Strategy.

Следовательно, потенциальная закупка биткоина решает сразу две задачи. Во-первых, она позволяет снизить среднюю стоимость входа в актив во время рыночной коррекции. Во-вторых, этот шаг демонстрирует рынку неизменность курса компании вопреки давлению регуляторов и биржевым потерям.